700종신보험 GA판매 40% 육박…7년 후 손실계약 전환 우려

700종신보험은 해약환급률을 높게 설계하고 사망보장이 점차 커지는 구조를 앞세워 생명보험사 GA채널의 주력 상품으로 떠올랐습니다. 5·7년납 단기납종신보험에 대한 규제가 강화되면서 이를 대체할 상품으로 활용된 것이 확산의 배경이며, 지난 7월 기준 생보사 GA채널 전체 실적의 40.6%를 이 상품이 차지할 만큼 비중이 커졌습니다.

문제는 판매 확대를 뒷받침하는 구조 자체에 있습니다. 일부 생보사는 월납보험료 대비 최대 3000%에 이르는 수수료와 시책을 설계사에게 지급하고, 소비자에게는 7년 전후 시점에 낸 보험료를 100% 회복할 수 있는 높은 환급률을 제시합니다. 그런데 보험사 입장에서는 신계약 초기에 계약획득비용을 먼저 지출하고, 원금회복 시점에는 대규모 해약환급금까지 지급해야 하는 이중 부담을 안게 됩니다. 상품의 기초서류는 8년 시점 누적 해지율을 약 65%로 가정하고 있지만, 업계 일각에서는 실제 원금회복 시점의 해지율이 80~90%까지 치솟을 수 있다는 우려가 나옵니다. 가정보다 해지가 몰리면 미래 기대이익이 줄면서 IFRS17 회계기준상 CSM(보험계약마진)이 소진되고, 이를 넘어서는 손실은 '손실계약'으로 분류돼 당기 손익에 직접 반영될 수 있습니다.

현재 한화생명, 신한라이프, KDB생명, 동양생명, 푸본현대생명, NH농협생명, DB생명, 하나생명, ABL생명, 교보생명 등 다수 생보사가 이 상품 판매를 확대하고 있습니다. 업계 관계자는 판매 비중이 높고 고수수료·고시책을 많이 투입한 회사일수록 실제 해지율이 가정을 웃돌 경우 CSM 감소와 보험손익 악화에 더 크게 노출될 수 있다고 지적합니다. 결국 지금의 판매 호조가 장기 이익으로 이어질지, 향후 대규모 해지 부담으로 되돌아올지는 원금회복 시점 이후의 실제 해지율에 달려 있다는 것이 핵심 쟁점입니다.