700종신 수익성 부담…생보업계 알종신·건강종신으로 판매축 전환

생명보험사들은 그동안 7년 전후 계약을 유지하면 납입보험료의 100% 수준까지 해지환급률이 오르는 '700종신보험'을 앞세워 GA채널에서 판매를 빠르게 늘려왔다. '7년만 유지하면 원금을 돌려받는다'는 단순하고 강력한 판매 논리가 고객 설득에 효과적이었기 때문이다. 하지만 상품 설계 당시 가정한 해지율과 실제 계약자들의 해지 행태가 어긋날 경우 예상 현금흐름과 CSM(보험계약마진)이 흔들릴 수 있어, 높은 환급률 구조 자체가 보험사 수익성에 부담으로 작용하고 있다는 지적이 나온다.

이에 따라 업계에서는 700종신을 대신할 후속 판매축으로 알종신보험과 건강종신보험을 주목하고 있다. 알종신보험은 7년 시점 환급률을 40~50%대로 낮추는 대신 장기간 유지할수록 환급률이 높아지도록 설계해, 단기 원금회복보다 사망보장과 장기 환급가치에 무게를 둔다. 건강종신보험은 사망보장에 암·뇌·심장질환 등 생전에 받을 수 있는 건강보장을 결합해, 가입자가 살아있는 동안에도 혜택을 체감할 수 있도록 가입 명분을 강화한 구조다. 결국 판매 포인트가 '7년 뒤 얼마를 돌려받는가'에서 '보장을 어떻게 강화하고 오래 유지할 가치를 주는가'로 옮겨가는 셈이다.

업계 안팎에서는 초기·중기 환급률 부담이 줄어드는 만큼 보험사가 사업비 운용에 쓸 수 있는 여지가 커지고, 이 여력이 GA 수수료나 시책 등 판매비 경쟁으로 이어질 수 있다는 관측도 나온다. 다만 환급률을 낮춰 확보한 재원이 그대로 모집수수료로 전환되는 것은 아니며, 실제 상품 수익성은 위험보험료·예정이율·사업비 등 여러 변수에 따라 달라진다는 신중론도 함께 제기된다. GA 입장에서도 수수료율 자체보다 '7년 원금회복'을 대신할 새로운 판매 명분을 얼마나 설득력 있게 제시하느냐가 실제 판매 생산성을 좌우할 것이라는 평가가 나온다.