신한지주, 롯데손보 지분 77.04% 6,933억 인수…신한EZ손보와 통합 추진

신한금융지주 이사회가 13일 롯데손해보험 인수 안건을 의결했다. 조건은 롯데손보 지분 77.04%를 6천933억원에 먼저 사들이고, 이후 금융당국 승인 등의 절차를 거쳐 남은 지분 22.96%를 추가로 확보하는 방식이다. 신한금융은 인수가 마무리되면 기존 계열사인 신한EZ손해보험과 롯데손보의 통합을 추진해 시너지를 키우겠다는 계획이다.

발표 다음 날인 14일 시장 반응은 엇갈렸다. 신한지주 주가는 전 거래일보다 4.71% 내린 9만5천원에 마감했고, 롯데손보는 4.17% 오른 2천620원에 정규장을 마쳤다. 인수하는 쪽은 부담이, 인수되는 쪽은 기대가 주가에 반영된 모습이다.

증권가 평가도 기대와 우려로 나뉜다. NH투자증권 정준섭 연구원은 자본 여력이 충분해 주주환원에 영향을 줄 수준의 재무 부담은 아니며, 취약했던 손보 부문을 보완하고 비이자이익의 안정성을 높일 계기가 될 수 있다고 봤다. 다만 소수 회사 중심으로 과점화되고 성장 여력도 크지 않은 시장에서, 회사 계획대로 가더라도 2035년까지 배당 수취가 쉽지 않은 인수라고 지적했다. 같은 자금을 계열 증권사 증자 등에 쓰는 편이 수익 회수가 빠를 수 있다는 기회비용 문제도 제기했으며, 향후 2~3년 내 롯데손보의 이익 정상화와 그룹 ROE 개선이 가시화되어야 시장이 효율적 자본 배분으로 평가할 것이라고 했다. LS증권 전배승 연구원은 적정 인수가와 그룹 내 시너지에 따른 중장기 수익성 개선을 기대할 수 있다면서도, CET1 비율 하락과 추가 자본 투입에 비해 상당 기간 배당을 받기 어려워 지주의 현금흐름에는 일부 부정적일 수 있다고 짚었다.