신한금융, 롯데손보 인수에 최대 1.2조 투입…투자손실 790억이 변수

신한금융그룹이 롯데손해보험 인수·통합에 최대 1조2000억원을 투입하는 계획을 추진하고 있습니다. 신한금융은 지난 13일 롯데손보 최대주주 빅튜라가 가진 지분 77.04%를 6933억원에 사들이는 주식매매계약(SPA)을 맺었고, 금융당국 승인 등을 거쳐 잔여 지분을 확보한 뒤 계열사 신한EZ손해보험과 합칠 계획입니다. 투입액은 최초 인수대금 약 7000억원, 잔여 지분 확보 약 2000억원, 자본확충 약 3000억원을 합산한 신한금융 측 예상치입니다.

쟁점은 롯데손보의 투자손익입니다. 롯데손보는 올해 상반기 185억원의 순손실을 냈는데, 보험손익은 537억원 흑자였지만 투자영업에서 약 790억원 손실이 났습니다. 회사는 중동 지정학 불안과 유가 상승에 따른 금리 상승으로 채권 등의 평가손실이 커졌다고 설명하며, 만기 보유 시 원금 회수가 가능하고 평가손실과 매각 확정손실은 성격이 다르다는 입장입니다. 반면 한국기업평가는 지난 6월 신용등급 전망을 부정적으로 두고 부실자산 처분 손실을 수익성 개선의 제약 요인으로 짚었습니다. 롯데손보는 지난 3월 금융위원회로부터 경영개선요구를 받았고 5월 경영개선계획이 조건부 승인됐으며, 6월 말 기본자본 지급여력비율은 -5.4%입니다.

미래 이익 지표인 보험계약마진(CSM)도 1분기 말 2조5090억원에서 2분기 말 2조2431억원으로 10.6% 줄었고, 대부분은 당국의 계리가정 가이드라인 적용 때문이었습니다. iM증권은 원칙모형 적용과 할인율 현실화를 반영하면 CSM이 약 1조2000억원, 상반기 순손실이 약 566억원까지 갈 수 있다고 추정했으나 이는 확정된 회계 결과가 아닌 증권사 추정입니다. 신한EZ손보도 상반기 182억원 순손실을 내, 두 회사 투자손익 합산은 약 820억원 적자입니다. 신한금융은 3년 내 연 1200억원의 손보사업 이익을 목표로 롯데손보의 장기보험 계약·대면 영업망에 신한EZ손보의 디지털 채널을 결합할 방침입니다.