롯데손보 매각가 절반으로 낮아지며 신한·한투 2파전 압축, 보험업계 M&A 재편 본격화

수년째 답보 상태이던 국내 보험업계 인수합병(M&A) 시장이 2025년 하반기 들어 급물살을 타고 있습니다. 매각 주체인 사모펀드 JKL이 당초 2조원 안팎으로 고수하던 롯데손해보험 희망 매각가를 1조원 수준으로 대폭 내리면서 원매자들의 발길이 빨라졌습니다. 현재 인수전은 신한금융지주와 한국투자금융지주의 양자 대결로 좁혀지는 형국입니다.

신한금융지주는 자산 3천억원대에 불과한 자회사 신한EZ손보의 한계를 극복하고 손보 시장에서 존재감을 키우기 위해 자산 13조원대의 롯데손보를 눈여겨보고 있으며, 인수 시 업계 7위권으로 올라설 수 있습니다. 한국투자금융지주는 보험 영업 자체보다 롯데손보가 보유한 대규모 장기 자산을 자산관리·기업금융 부문 강화에 활용하는 시너지에 방점을 두고 있습니다. 두 곳 모두 손보 시장 특유의 높은 진입 장벽과 영업 조직·라이선스를 한꺼번에 확보할 수 있다는 매력에 주목하고 있습니다.

롯데손보 외에 다른 매물들도 움직임이 빨라졌습니다. 가교보험사 예별손해보험의 재입찰에는 한국투자금융지주, 흥국화재, OK금융그룹, 사모펀드 JC플라워 등 네 곳이 참여해 4월 유찰 사태를 딛고 경쟁 구도가 살아났습니다. 예금보험공사가 최대 1조2000억원 규모의 자금 지원책을 내걸고 몸값을 낮춘 것이 흥행의 배경입니다. 일곱 번째 매각 시도에 나선 KDB생명도 한국투자금융지주·흥국생명·삼성·한화·교보생명 등 5곳이 인수 의향을 밝힌 가운데 경영진 인터뷰 절차를 진행 중입니다. 업계에서는 강화되는 자본 규제 아래 원매자의 재무 체력과 리스크 관리 능력이 최종 인수 성패를 가를 핵심 변수가 될 것으로 보고 있습니다.