현대해상, 현가 손해율 98.3%로 실제 103.9% 밑돌아 결산 가정 상향 압박

금융당국이 계리감독 선진화 방안을 이행하는 과정에서 보험사가 미래 현금흐름에 넣은 '현가 손해율'과 실제 손해율 사이의 괴리를 들여다보고 있다. IFRS17 도입 이후 실제 보험금이 예상보다 많이 나가는 예실차 손실이 생기면서, 미래 보험금을 적게 잡고 장래 이익을 키우는 데 계리가정의 재량이 쓰일 수 있다는 문제의식이 커졌다. 현가 손해율은 경영공시상 보유계약의 예상보험금 현재가치를 위험보험료 현재가치로 나눈 값이다.

대형 손해보험 5개사의 지난해 결산 경영공시를 분석하니 현가 손해율이 실제 손해율보다 낮은 곳은 현대해상뿐이었다. 현대해상은 예상보험금 현재가치 76조3872억원, 위험보험료 현재가치 77조6825억원으로 현가 손해율이 98.3%였고, 실제 손해율 103.9%보다 5.6%p 낮았다. 삼성화재는 97.7%와 97.6%, DB손보는 약 96.0%와 95.7%로 거의 차이가 없었다. KB손보는 현가 손해율 약 103.4%로 실제 96.9%보다 6.5%p, 메리츠화재는 약 102.2%로 실제 96.6%보다 5.6%p 높았는데, 두 곳은 손해율이 해가 갈수록 오른다는 보수적 가정을 적용한 사례로 꼽힌다.

당국은 회사별 차이를 설명할 합리적 근거가 있는지를 따지고 있으며, 실제 손해율이 나빠지는데도 개선 근거가 부족하다면 올해 결산부터 미래 가정을 실제 손해율 이상으로 손질해야 한다고 본다. 예상보험금이 늘면 최선추정부채(BEL)가 커지고 보험계약마진(CSM)은 줄어든다. 현대해상 기준으로 현가 손해율 1%p 상승은 예상보험금 현재가치 약 7768억원 증가에 해당하고, 실제 손해율 수준까지 올리면 증가분은 4조원을 웃돈다. 한 보험사 계리 전문가는 비슷한 상품을 파는데도 격차가 큰 것은 회사별로 다른 가정이나 유리한 가정의 취사선택 때문이라고 지적했다.