롯데손보 신한금융에 6933억원 매각, JKL 7년 만에 손실 청산

사모펀드 JKL파트너스가 보유한 롯데손해보험 지분 77.04%를 신한금융에 넘기는 주식매매계약이 지난 13일 체결됐다. 매각 대금은 6933억 원이다. JKL은 2019년 인수 당시 출자금 4465억 원과 인수금융 4650억 원 등 9000억원대를 투입했는데, 회수액은 투자금의 77% 수준에 그쳤고 보유 기간 배당도 받지 못했다. 지난해 매각을 추진할 때는 2조원대 몸값을 기대했지만, 적기시정조치로 자본 확충 압박이 커지면서 기대치를 1조 원 안팎으로 낮춘 끝에 이 가격에 거래가 성사됐다.

손실은 펀드 출자자에게도 번졌다. 매각 대금으로 인수금융 4650억 원을 먼저 갚고 프로젝트 펀드가 원금을 회수하면 남는 돈은 300억 원 정도로, IMM인베스트먼트와 JKL 블라인드 펀드의 투자금 합계 2500억 원에 크게 못 미친다는 분석이 나온다. 6800억 원 규모의 JKL 제4호 펀드에는 롯데손보 비중이 30%이며, 산업은행·교직원공제회·공무원연금공단이 출자했다. 일부 출자자는 이미 장부가를 0원으로 반영한 것으로 알려졌다.

인수자인 신한금융은 자본 확충이라는 숙제를 안는다. 롯데손보의 기본자본 지급여력비율은 마이너스 5.4%로 적기시정조치 기준인 50%에 한참 못 미친다. 신한금융은 약 3000억 원 증자와 무상감자로 약 4600억 원의 기본자본 개선 효과를 기대하지만, iM증권은 경과조치를 적용해도 50% 충족에 약 4900억 원이 더 필요하다고 본다. 증권가 시각은 엇갈린다. iM증권은 추가 수혈 불확실성 때문에 염가매수차익을 기대하기 어렵다고 했고, 삼성증권은 단기 펀더멘탈 영향은 제한적이며 중장기적으로 손보 부문 강화 여지가 있다고 평가했다. 앞으로는 금융당국의 대주주 변경 승인, 남은 지분 22.96%의 확보 방식, 증자·무상감자 이행, 신한EZ손해보험과의 통합 속도가 확인 지점으로 꼽힌다.